“主力抄底”未现 适度降仓位
由于尾市抛售压力增大，昨日沪指收盘时跌破年线，洞穿4400点关口。成交出现明显的萎缩，沪市金额只有769亿元，成为本轮下跌以来的最低水平。在春节之前的交易日内，买盘将日渐减少，套现压力将始终存在。短期内，沪指有望继续向下，探寻中期底部。
部分主力退场 去年四季度已开始
从成交来看，自5500点下跌以来，量能不断萎缩，昨日沪市创出769亿元的地量。分析去年5月30日、10月16日以后的走势，沪市单日成交金额达到500亿元水平，才表明空方动能得以充分释放。无论从技术上还是从量能上看，市场确实处在中期调整的下跌阶段，有继续向下的空间。但是，沪指在年线下方不会存在很长的时间，空间也不会过大。
值得注意的是，部分主力资金正在有计划地退出。截至1月28日，指数型基金净值下跌10.6%，股票型基金、偏股型基金净值分别下跌6.16%、6.35%。上述数据表明，基金已在去年第四季度开始减仓。作为基金而言，减仓的最大目标是权重指标股，比如银行、地产、券商等品种。
观察相关个股的走势，完全可以得到相应的结论。特别是银行板块，由于执行从紧的货币政策，利差继续扩大的空间不大了。因此，部分基金开始减仓。
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规避前期牛股 中线介入价值品种
在昨日的盘口上，中国石油、中国远洋、万科等出现了反弹，对指数起到了一定的支撑作用。但是，短期内再度走强的可能性不大。在权重指标股中，大部分个股不具备太大的下跌空间，实际上已进入中期震荡期，这一点将对指数形成相应的制约作用。
与很多投资者的预期不同，在沪指跌破4500点乃至年线后，成交仍未能有效放大，没有出现主力资金大抄底的场景。反过来，前期的强势股轮番下跌，中小盘股更是连跌。化工股昨日全线退潮，多只个股直奔跌停。其中，兴发集团、六国化工、远兴能源、澄星股份等个股封住跌停板，对市场的冲击力很大。
可以说，大部分投资者采取了相对保守的策略，甚至实施了快速套现。因此，作为普通投资者来说，目前的最佳操作策略是规避前期强势股的风险，适度降低仓位。从中期角度分析，可以从前期跌幅较大的绩优蓝筹股中，选择价值品种进行建仓。(首放投资)
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