上市定位：7.92－8.71元
基本情况：
股票简称“恩华药业”
交易代码：002262
发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式
总股本：12000万股
发行股份：3000万股
首次可流通股份：2400万股
发行价格： 5.68元/股
发行市盈率：29.89倍
中签率(％): 0.0348
上市日期：08年7月23日
上市地： 深圳
主承销商：海通证券股份有限公司
主要财务指标 2007年 2006年 2005年
流动比率 0.89 0.86 0.94
速动比率 0.70 0.64 0.74
应收帐款周转率 5.09 4.85 4.82
存货周转率 6.27 6.44 7.14
资产负债率 57.08 64.20 62.41
每股净现金流量 0.10 0.05 0.04
字串6
每股收益 0.30 0.27 0.33
营业收入(万元) 80482.51 69584.02 63884.45
营业利润(万元) 3389.84 1613.50 1404.65
净利润(万元) 2631.71 1493.06 1498.91
募集资金投向：
募集资金用途 (资金单位：万元)
序号 项目名称 预计投资额
1 力月西等麻醉药品GMP 5,700
车间项目
2 利培酮等精神药品GMP 4,800
车间项目
3 盐酸埃他卡林产业化项目 3,500
4 国际中枢神经药物研发中心 3,800
项目
合计 17,800
主要投资风险：
1、新药自主研发风险
字串7
由于新药产品具有高科技、高附加值等特点，新药研发投资大、周期长、风险较大。
2、环保风险
公司产品的生产过程中会产生废水、粉尘等污染性排放物，如果处理不当会污染环境，给人民的生活带来不良后果。虽然公司已严格按照有关环保法规及相应标准对上述污染性排放物进行了有效治理，使“三废”的排放达到了环保规定的标准，但随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布新的法律法规，提高环保标准，使公司支付更高的环保费用。国家环保政策的变化及新项目的实施将在一定程度上加大公司的环保风险。
公司概况及上市定位
公司主营业务为中枢神经药物制剂及原料药的生产和销售。子公司恩华和润主营业务为药品物流，恩华统一的主营业务为药品零售，颐海药业主营业务为中成药品、保健药品的生产及销售，远恒药业主营业务为妇科、皮肤科等外用药的生产及销售。
公司以经销协议等法律文书委托经销商分销药品，经销商分为一级经销商、二级经销商等多级，每级经销商向下一级经销商批发药品。各级经销商由公司选定，对其信用、实力严格监控。医院是公司的销售终端。公司建立了完善的终端客户档案，并统一管理。销售人员仅以其具有的专业产品知识和经验推广产品，在各地区开展形式多样的促销活动，同时反馈药品使用过程中的新表现、新需求和存在的问题。销售人员不接触药品，不接触货款。经医生处方、医院销售、患者购买，最终实现销售。
字串3
公司为科工贸一体的医药集团公司，是国家级火炬计划重点高新技术企业，国家食品药品监督管理局精神类药品定点生产企业，江苏省科技创新和技术改造先进企业，银行信用等级AAA企业，“恩华”商标被评为江苏省著名商标称号。公司目前为中国麻醉药品协会副会长单位、江苏省医药行业协会副会长单位。
公司发展战略定位于中枢神经药物领域市场，是国内医药行业唯一一家专注于中枢神经药物细分市场的企业。公司近十年集中资源从事中枢神经药物研发、生产、营销、服务。目前，公司在中枢神经药物领域已具有综合竞争优势，并已形成了公司独有的核心竞争力。
公司股票公开发行后，2007年摊薄每股收益为0.22元。根据港澳定价模型测算，预计恩华药业上市后的合理定价为 7.92－8.71元。
您的位置: