上市定位：14.5－16.2元
基本情况：
股票简称“金飞达”
交易代码：002239
发行方式：采用网下向询价对象询价配售与网上资金申购发行相结合的方式
总股本：13400万股
发行股份：3400万股
首次可流通股份：2720万股
发行价格： 9.33元/股
发行市盈率：20.44倍
中签率(％): 0.0936
上市日期：2008年5月22日
上市地： 深圳
主承销商：广发证券股份有限公司
主要财务指标 2007年 2006年 2005年
流动比率 1.78 1.40 1.46
速动比率 1.06 0.90 1.08
应收帐款周转率 7.53 7.27 5.76
存货周转率 7.43 8.64 10.72
资产负债率 50.48 51.38 47.85
每股净现金流量 -0.10 2.31 0.38
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每股收益 0.61 4.77 3.32
营业收入(万元) 71610.67 52917.69 32838.76
营业利润(万元) 7800.20 5768.32 3920.47
净利润(万元) 7291.40 5443.00 3624.90
募集资金投向：
募集资金用途 (资金单位：万元)
序号 项目名称 预计投资额
1 金飞达530万件套中高档服装生产线扩建项目 12726.3
2 增资金飞利用于390万套种高档服装生产线扩建项目 9846.5
3 增资金飞盈用于120万套中高档服装生产线扩建项目 5764.4
合计 28338.18
主要投资风险：
1、产品销售过渡依赖单一市场的风险
公司自成立以来就确立了美国服装市场为公司主要的目标市场，报告期内来自美国服装市场的收入占公司业务收入近100%，如果美国经济增长出现拐点或者进口政策发生重大变化，导致美国服装进口需求趋缓或者下降，将对业务收入完全来源于美国市场的公司经营造成不利影响。尽管公司正积极开拓欧洲等区域市场，但公司在一定时期内仍面临产品销售过渡依赖美国单一市场的风险。
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2、ODM经营模式的风险
公司的业务收入在近期(预计一至两年内)仍依赖于ODM业务。如果公司在面料设计、质量控制、交货时间等方面不能满足客户需求，公司主要客户转向其他厂商采购，或美国政治、经济、贸易政策等发生重大变化，均将对公司的经营产生重大影响。因此，公司存在海外市场拓展及ODM业务模式的风险。
3、境外经营及整合Lanco公司的风险
为推进公司品牌化、国际化、规模化的经营战略，2007年公司通过控股子公司金飞达(毛里求斯)收购了美国Lanco公司51%的股权，从而间接拥有三个美国服装品牌，并通过整合Lanco公司建立境外经营平台，为公司的国际化运营、ODM向OBM业务转型奠定了基础。。尽管Lanco公司近年来经营业绩持续增长，但是由于公司缺乏整合境外公司的经验，如果公司未能合理利用美国的法律与商业惯例对Lanco公司进行有效的监控与授权经营、未能有效的实施整合策略，不排除整合Lanco公司失败或者整合不充分、未能如期实现预定经营目标的可能性，从而对公司的业务经营产生不利影响。
公司概况及上市定位
公司经营范围为：生产服装及服装辅料、梭织面料、针织面料，销售自产产品。公司产品为中高档女式时装，服装产品近100%出口美国。公司服装出口模式为一般贸易模式，产品主要销售给美国的知名服装品牌企业。
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公司是中国主要的规模化服装生产企业之一，主要从事中高档服装(女装)的ODM与OBM业务，产品近100%销往美国市场。公司充分利用强大的面料设计开发能力，深度参与客户的产品设计，通过多年的业务积累，与Jones Apparel Inc.(世界五百强)、Itemeyes Inc.(美国上市公司)、E-lo Sportswear LLC.、Zaralo LLC.等优质客户建立长期合作关系，为“LARRY LEVINE、ABS、CATO”等40多种美国知名服装品牌提供ODM产品。
公司股票公开发行后，2007年摊薄每股收益为0.54元。根据港澳定价模型测算，预计金飞达上市后的合理定价为 14.5－16.2元。
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