明日发行新股陕天然气申购指南

　　陕天然气申购指南

　　◎本次公开发行的基本情况

　　申购简称:"陕天然气"，申购代码为"002267"。

　　1、股票种类 字串9

　　本次发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)，每股面值人民币1．00元。

　　2、发行数量和发行结构

　　本次发行股份数量为10，000万股。其中，网下发行数量为2，000万股，占本次发行数量的20％；网上定价发行数量为8，000万股，占本次发行数量的80％。

字串7

　　3、发行价格

字串2

　　本次发行的发行价格为10．59元/股。此发行价格对应的市盈率为: 字串2

　　17．04倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2007年净利润除　　　　以本次发行前的总股数计算)。 字串3

21．21倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的扣除非经常性损益前后孰低的2007年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行10，000万股计算)。

16．12倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的2008年盈利预测审核报告之净利润除以本次发行前的总股数计算)。

字串2

20．07倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审核的2008年盈利预测审核报告之净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行10，000万股计算)。

4、网下发行申购及缴款时间 字串7

本次发行网下发行的申购时间为2008年7月30日(T－1日)和2008年7月31日(T日)9:30至15:00。

本次发行网下缴款时间为2008年7月31日(T日)15:00之前，T－1日及T日15:00之后到账的均为无效申购。

字串3

5、网上定价发行时间 字串8

本次网上发行的申购日为2008年7月31日(T日)，申购时间为深圳证券交易所正常交易时间(9:30至11:30，13:00至15:00)。 字串8

6、本次发行的重要日期安排

注:1、T日为网上发行申购日。 字串3

2、上述日期为工作日。如遇重大突发事件影响发行，保荐人(主承销商)将及时公告，修改发行日程。 字串5

7、拟上市地点 深圳证券交易所。 字串4

◎发行人历史沿革、改制重组: 字串7

本公司是经中华人民共和国商务部［2005］2066号文批准，于2005年11月1日由陕西省天然气有限责任公司整体变更设立的股份有限公司。发起人陕西省投资集团(有限)公司(以下简称"陕投集团")、西部信托投资有限公司(以下简称"西部信托")、陕西秦龙电力股份有限公司(以下简称"秦龙电力")、陕西天河能源科技有限责任公司、澳门华山创业国际经济技术合作与贸易有限公司(以下简称"澳门华山")以本公司截至2005年6月30日经审计的净资产408，418，675元，按1:1的比例折合股本408，418，675股。后由于陕西天河能源科技有限责任公司被陕西华山创业科技开发有限责任公司(以下简称"华山创业")吸收合并，商务部和陕西省国有资产监督管理委员会批准了本公司的股东变更，并于2007年9月4日办理了工商变更登记。 字串8

◎发行人主营业务情况:

字串3

本公司主营业务为天然气长输管道的建设与运营，处于天然气产业链的中游，即从上游天然气开发商处购入天然气，通过本公司建设及经营的输气管道输送到省内沿线各城市或大型直供用户处，向下游相关城市燃气公司及直供用户销售天然气，同时收取管输费。

字串3

目前，我国天然气终端销售价格由三部分组成，即天然气出厂价格、长输管道的管输价格和城市输配价格，其中天然气出厂价格由国家发改委制订，陕西省境内的长输管道管输价格和城市输配价格由陕西省物价局制订。本公司向下游用户收取的天然气销售价格中包含两部分:天然气出厂价格和长输管道的管输价格，由于本公司天然气购、销价格相同，故向下游用户销售天然气不直接产生利润，利润来源于收取的管输费。 字串1

1、报告期上游供气量情况 字串3

目前本公司唯一的天然气供应商为中石油长庆油田，报告期各年向本公司供气量(含长庆石化气量)如下: 字串1

按照目前天然气分配机制，国内天然气气源指标由国家发改委统一管理和分配，长庆油田作为本公司天然气唯一的供应商，对公司生产经营具有重大影响。但天然气行业受到国家管制，其供销计划由国家发改委下达，自本公司正式运营以来，长庆油田一直为本公司稳定供气。本公司的下游客户主要是城市燃气用户，涉及千家万户，关系国计民生，为保障居民的正常生活和社会的和谐发展，本公司的稳定供气会得到各级政府及上游供气企业的长期支持。 字串7

按照国家发改委关于西气东输二线建设和资源利用方案，西气东输二线将在西安市预留接口，将成为本公司未来补充气源之一；利用川东北天然气气化陕南三市已由国家发改委在《关于核准川气东送工程项目的请示》(发改能源［2007］739号)中予以明确。同时，韩城煤层气、富县和尚塬油气田天然气也是未来本公司可利用的天然气资源。在可预见的未来，本公司将形成多气源、双向流通的天然气管道网络，对单一气源的依赖程度将下降。

字串7

2、报告期天然气输送情况 字串9

本公司下游客户主要为管道沿线城市燃气公司和工业直供用户，报告期天然气销售及输送情况如下(含长庆石化气量): 字串3

陕西省境内的天然气分配由省发改委负责，其流程如下:

字串2

(1)对于新建、扩建用气项目由用气单位向所在地发改委提出申请，逐级向省发改委申报，用气申请在取得本公司出具的意见后，由省发改委汇总向国家有关部门申报，并根据气量落实情况对用气申请作出批复。

(2)对于已批复用气项目按其进展情况分年度申请用气量，由各级发改委汇总向省发改委申报下年度总用气量计划，省发改委统一与国家有关方面衔接落实。国家下达陕西省气量计划后，由本公司提出省内气量分配初步意见。在此基础上，省发改委经综合平衡后安排年度气量分配计划，各用气单位根据计划与本公司签订供用气合同。

字串9

在日常的天然气供应过程中，本公司始终保持与上、下游的密切沟通、联系，每年实际购进气量均在年初分配计划指标基础上有所提高，保证了下游正常的用气需要。

3、报告期主营业务收入构成情况

单位:万元

字串2

4、未来发展机遇 字串6

(1)全国及陕西省天然气行业增长迅速，需求巨大，供不应求局面将长期存在。

(2)源于天然气输气管道行业的自然垄断特性，本公司在陕西省天然气长输供应领域居于区域垄断地位，具有较好的发展机会。

(3)根据国家发改委制定的《天然气利用政策》，天然气利用将以改善环境和提高人民生活质量为目的，在气源分配上将考虑产地的合理需要，陕西省是天然气资源地，西安、铜川、渭南市区及韩城市、华阴市、商州市等地区作为二氧化硫控制区、陕南是南水北调中线工程水源保护地，气源获得处于有利地位。 字串9

◎十大股东: 字串6

报告期 股东名称 持股数(万股) 占总股本比例(%) 股份性质 字串1

2008-07-31 澳门华山创业国际经济技术合作与贸易有限公司 3075.39 6.05 境外法股 字串2

2008-07-31 陕西省投资集团(有限)公司 31619.77 62.19 国家股 字串2

2008-07-31 陕西华山创业科技开发有限责任公司 1535.65 3.02 国有法人股

2008-07-31 陕西秦龙电力股份有限公司 1535.65 3.02 国有法人股 字串1

2008-07-31 西部信托投资有限公司 3075.39 6.05 国有法人股 字串7