中煤能源新股申购分析

　　预计中煤能源的07-09年摊薄后EPS为0.39元、0.47元、0.59元。中煤能源的合理估值为20～21元

　　根据历史首日收益率分析，中煤能源首日涨幅预计在90％，上市首日价格最高到38元

　　预计网上资金冻结量将能达到2万亿。首先，近期大盘内外交困，大幅下跌。大量资金撤离一级市场。其次，此次中煤能源75％的网上初始发行比例，远高于2006年以来100亿元以上大盘股51.9%的平均网上发行比例。预计网上中签率为1.5％

　　在90％的首日涨幅，网上中签率为1.5％下，中煤能源的本次网上申购收益率为1.37%，年化收益率为84.6%

　　建议机构投资人参与网上申购，首先，本次发行的特点使得网上中签率较高，其次，近期市场波动较大，网下申购存在持有期风险