大户超额持有权证（权证看台）

　　权证人气被激活。

　　认购一周涨幅5.7%，而上证周跌1.8%，权证在暴涨中获利最大。权证占总成交的占比26.7%，日均成交量增幅为88%。周涨幅日照CWB1、康美CWB1拔头筹，但周换手惊人。周线上仅康美CWB1站上5日均线。

　　早盘成交首位常被非钢铁或石化类的权证占据，表明权证市场正由资金主导由向业绩主导转变。除去集团持有，权证大户对业绩预增的中小盘认购超额持有，使得国安GAC1、日照CWB1、康美CWB1等早盘成交量反超宝钢或石化；同样出于对业绩的考虑，市场开始抛弃业绩走弱的认购，如钢铁、电力、通信类，同期中兴通讯和中远航运不断创新低。

　　大户主动现身持有

　　权证市场是大户主导的，大户超额持有权证在权证市场是早就有的，但或多或少有些遮掩。近一周，两位知名人物纷纷现身。一位是江育梅，目前超额持有葛洲CWB1，第二位是陈永健持有日照CWB1，后换康美CWB1，后又消失，这也是继QFII做了一把中兴ZXC1的短线后，超额持有人的又一亮点。

　　被大户超额持有的都是业绩预增的，也是技术面上未创6月20日新低的。

　　葛洲坝的中期快报显示，业绩同比增长64%；日照港，所得税率由33%降低为25%，第四季度矿石码头二期工程将投产，净利润同比增长78.61%，10转增10股的预案；康美药业，是通过了GMP的中药饮片企业，在医药行业强者恒强的阶段，成长可期。

　　大户超额持有的显著特点就是快进快出，这一来说明大户对其本股了如指掌；二来说明大盘仍存在不确定性。

　　盘整筑底阶段

　　在长阳线的指引下，大盘下跌减缓，有望进入盘整筑底阶段；证监会也表示将择机推出大小非减持新路子，这为市场增加朦胧期待。如果下周上证综指能站上10日均线，表明大盘有转机，强于大盘的本股将优先表现；如果指数重归5日线下方，表明大盘则处弱势，多看少动。

　　强于大盘的本股将引发其认购先行一步。从日线看，目前强于大盘的本股有6只，攀钢钢钒、中信国安、上港集团、康美药业、青岛啤酒、葛洲坝。因此业绩型权证是目前的主流，而且业绩中孕含高增长的表现最优。

　　钢铁行业弱势

　　持有宝钢股份73.97%的宝钢集团说无意减持宝钢股份。其全流通第一天，宝钢股份表现平静，收阳；截至8月22日收盘，宝钢股份流通市值上升到第四位。可见宝钢股份的股指权重地位，这注定宝钢CWB1成为股指的衍生权证产品；但钢铁板块的基本面仍然不乐观，国内钢价已连续5周下跌；鞍钢集团花17亿元开始在二级市场上收购股份，希望扭转市场对重组的预期。

　　受国家发改委8月20日提高火电上网电价，而销售电价不作调整，因此给电网企业造成巨大的经营压力，国电CWB1周跌幅9.84%，但国电CWB1因带金融概念受影响较小。

　　中兴通讯处于弱势。中兴通讯因对手超低价的竞争策略，威胁到其在中国电信的原定市场份额；且就算签下合约，但因超低价，毛利大幅降低。而这只真正有高科技含量的上市公司，本身毛利并不高。

　　总之，在资金推动型的牛市，资金的扎堆比业绩重要；在业绩推动型的局部牛市，高增长的更为强势。关注本股，钻研本股，是投资权证的关键。