G股加速疯狂上涨　后市还有投资价值吗？ - 股民学院 - 股票频道

　　 股权分置问题的解决对市场的发展是长期的利好，投资者对G股的情绪经历了从过度悲观到过度乐观的转变，似乎公司只要支付对价，股价就会上涨。我们认为，从前期的恢复性上涨过渡到上周末的加速疯狂上涨，G股的风险正在凝聚。

　　我们建议投资者关注长江电力和宝钢的复牌表现，可能是炒作G股达到阶段性顶峰的时间点。通过与行业研究员的沟通，我们认为，长江电力的合理价值在7.8元(考虑转增股份的因素)，对价前的价格应在9.12元，对比停牌上涨空间在4.4%。宝钢股份的合理价值在4.5元(考虑公司大股东增持)，对价前的价格应在5.53元，对比停牌上涨空间在7.68%。由于在两公司停牌期间市场出现了一定的涨幅，支付对价以后公司的股价应能达到合理价格。

　　 从中期而言，中石化的对价值得关注，其对价支付情况将决定本轮市场的反弹高度。

　　●股权分置问题的解决对市场的发展是长期的利好，而投资者的行为却总在两个极端游走，从过度悲观到过度乐观，几乎在一夜间，G股成为了人间人爱的好股票，似乎只要支付对价，股价就会上涨。我们认为，从前期的恢复性上涨过渡到上周末的加速疯狂上涨，G股的风险正在凝聚。

　　●在第二批试点中，有两家公司是其中的关键，长江电力和宝钢股份。通过与行业研究员的沟通，我们认为，长江电力的合理价值在7.8元(考虑转增股份的因素)，对价前的价格应在9.12元，对比停牌上涨空间在4.4%。 字串8

　　宝钢股份的合理价值在4.5元(考虑公司大股东增持)，对价前的价格应在5.53元，对比停牌上涨空间在7.68%。由于在两公司停牌期间市场出现了一定的涨幅，支付对价以后公司的股价应能达到合理价格。

　　●从时间点的角度分析，长江电力和宝钢的复牌值得关注：首先，这两家公司在45家G股中所占的权重巨大，短期市场的投机炒作集中于G股的中小市值个股，一旦大盘股复牌，炒作达到高潮也是结束之时。其次，宝钢是周期性行业最典型的龙头公司，长江电力是非周期性行业最典型的龙头公司，两公司的估值将决定市场的估值标准。

　　●中石化的对价值得重点关注。我们预计在二批试点过后，管理层将会针对带H股，B股的公司等相对特殊的公司类型出台有关的对价支付原则，其中中石化对市场的权重影响重大，其对价支付情况将决定本轮市场的反弹高度。

　　投资策略：

　　卖出缺乏基本面支持的G股，尤其是中小企业中的大部分公司。长江电力支付对价以后的股价如超过8.2可考虑减持，对应停牌前的价格为9.6元，涨幅为9.77%。(我们在长江电力配售部分上市曾建议在7,5元附近增持，到目标价格涨幅达到25%。)

　　宝钢股份支付对价以后的股价如超过4.8元可考虑减持，对应停牌前的价格为5.9元，涨幅为14.86%。(对于参与增发的机构投资者，考虑红利，到目标价格涨幅达到20%。公司最后一批战略投资者将在8月9日上市(不考虑停牌因素)