随着基金二季报的披露，其持仓仓位开始受到市场关注。出人意料的是，前期一直被唱空的银行股在基金前十大重仓股中占了7位。作为支柱之一的银行股重回投资者的视野，是否代表A股市场将在奥运莅临之际掀起新的机会。
政策：有“放松”之嫌
昨日，央行同意调增2008年度商业银行信贷规模，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%，对地方性商业银行调增10%。据测算，此次新增的贷款额度大约为1670亿元，这一新增规模略相当于全部金融机构半个月的贷款投放量。
长江证券金融行业分析师刘俊表示,“区别对待”政策反映了央行缓解小企业融资难的政策意图。本次增加贷款的规模并不大，且主要是出于对苏浙一带的中小企业、四川地震地区的企业的政策性贷款，因此，对银行来说，这部分贷款对其业绩贡献也不会太大。
联合证券分析师张晶也认为，本次放松信贷从总量上看比较小。货币政策“放松”的含义更多体现在市场对未来政策取向的预期有可能改变。下半年政策调控力度出现松动是可能的。但如果根据一段时间里出现的问题，就忽视主要矛盾，改变对于未来宏观调控趋势的判断，则是不可取的。因为不可否认的事实是，由于资源的硬约束，中国高能耗的经济增长模式不可持续，宏观调控政策必定还会根据当时的主要矛盾而进行修正。
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业绩：超预期之惑
银行股未来的走势也将取决于宏观经济的走势。从盘面来看，近期银行股持续跑赢大盘。7月16日以来的13个交易日中银行股跑赢沪深300的天数达到10 天，表现优于后者6.29个百分点。而8月1日，银行板块整体上涨了3.49％，带领上证综指站上了2800点的整数关口。
对于前期银行股的强势，刘俊认为，一方面是银行股显现出来的股指优势，一方面则在宏观经济明朗的情况下，部分资金已经出现建仓的需要。
支持银行股走俏的还有近期公布的业绩，均超市场预期。工商银行 （601398 ）预计上半年净利润同比增长50%以上、招商银行 （600036 ）预计增长100%以上、浦发银行 （600000 ）预计同比增长140%以上、中信银行 （601998 ）预计同比增长150%以上、深发展预计增长85%至95%、宁波银行 （002142 ）预计增长50%至70%、南京银行 （601009 ）预增125％以上、北京银行 （601169 ）预增120％以上、建设银行 （601939 ）预增50％以上、华夏银行 （600015 ）预增90％以上、兴业银行 （601166 ）预增70%及民生银行 （600016 ）预增110％以上。
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面对如此满堂彩的业绩，分析人士仍比较冷静，绝大部分受访的分析人士都认为，考虑到房地产行业持续不景气，未来银行出现坏账的可能性将增加，尽管这部分对银行业绩的影响可能会在明年甚至后年体现出来，但具体情况还取决于未来宏观经济的走势。
在经历了屡次非对称加息和上调存款准备金率等从紧货币政策后，银行的利润空间被压缩。城商行将首当其冲地反映出来。“就算央行提高了城商行10％的贷款规模，预计今年年末、明年年初城商行的业绩会出现下滑。”刘俊说。
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