"世界上从不缺少美，只是缺少发现美的眼睛。"我们总是在猜测那些基金、QFII将会买什么股票，而往往事后才恍然大悟，那些所谓的核心资产就在我们身边，或许就是你平日里青睐的品牌、或许就是你的某个亲戚朋友供职的单位、甚至可能就是你每天上下班都会路过的那个不起眼的公司。
---摘自田刚《身边的投资机会》
在田刚的这篇文章里面还举了一个很经典的例子：被人称为"市盈率鼻祖"的美国价值派投资大师约翰·奈夫，在分析一家名为"布林顿外套"的折扣连锁公司的股票时，让妻子和女儿作实地调查，意外的是母女俩竟然一次买回了三件外套，并称赞那家公司的商品物美价廉。听了她们的讲述后，约翰·奈夫果断买下了50万股该公司的股票，日后这些股票大涨，让他狠狠赚了一笔。
投资大师的经验，或许只能给我们一个故事般的个案认识，数据更能说明问题。遍翻深沪两市目前正常交易的1500多只A股的K线图，以股价不破60周均线、最大调整幅度不超过50%为标准，可以发现在这3年里始终走在上升趋势中的股票只有大约60只，而其中近40只属于消费类行业，与人们日常生活的吃、穿、住、行、医药、服务等密切相关。其中，涉及吃的有9只，如隆平高科 （000998 ）、登海种业 （002041 ）、张裕A、南宁糖业 （000911 ）等；涉及穿的有5只，如七匹狼 （002029 ）、报喜鸟 （002154 ）等；涉及医药的最多，达到12只，如科华生物 （002022 ）、双鹭药业 （002038 ）等；涉及服务的也有4只，如用友软件 （600588 ）、石基信息 （002153 ）等。在牛市里，这些股票被披上人口红利、消费升级等光环，获得了投资者的狂热追捧；而到了熊市里，它们则被加诸抵抗通胀的防御性概念，又能得到投资者的普遍认同。牛市里涨的多、熊市里跌的少，这应该是多数投资者心目中好股票的典型特征。
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吃：农业股大涨是不是忽悠
曾看过网络上流传的一个冷笑话：投资者问分析师，为什么现在农业股走得这么强？分析师开玩笑说，炒股的人也要吃饭啊。
其实，这并不仅仅是一个笑话，其中的道理在于，不管市场环境怎么样，人总是要保持基本生活需求的，而这往往能成为弱市中支撑股价的理由。通胀无疑是描述近两年中国经济的关键词之一，而股市作为经济的晴雨表，自然不会对其没有反映。有媒体曾在今年2月底做了一个"通胀下的股市机会"的调查，结果显示，在通胀预期下，投资者最看好的就是农林牧渔及资源类股。在"通胀下哪类股机会最多"的问题中，受调查者首选的就是农林牧渔和资源股，两项分别得到了28.07％和28.01％的选票，选择"食品、酒、饮料"的受调查者有22.51%，另外，选择医药的有11.17％。而从市场表现看，今年上半年农林牧渔类股票几乎成为了牛股的代名词。
从概念上讲，市场一般把农林牧副渔5个行业统一归属到大农业概念里面，具体则包括种子、化肥、农药、饲料、林产品、养殖、糖酒、饮料等品种，而无一例外，这些品种在2007年到目前的大调整中，都成了弱市中的耀眼明星。为什么它们能逆势大涨，是不是热钱游资的忽悠？其实道理很简单，它们的走牛主要得益于这一轮的物价上涨，这些品种都可以说是人们的生活必需品，人们可以不买房不购车，但即便物价飞涨，人们还是一样的要吃饭，要喝酒，甚至随着生活水平的提高，还讲究要吃好的喝好的。这就是大农业概念股飞涨的基础。
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不过，同样的调查中，多数投资者认为通胀受益股不会活跃很久。在"通胀受益概念在股市中能活跃多久"的问题中，选择短期的有35.01％，选择半年的占34.03％，即约70％的投资者认为通胀受益股最多持续半年。这个调查是在今年2月底做的，到目前已经过去了5个多月，而这些股票走势上维持高位的震荡整理，同时CPI回落的迹象也已经显现，是不是它们的将告一段落？
从环境上看，政策支持有利于农业股的运行，品牌、自然资源和股权激励则是投资农业上市公司的重要主题。同时，有数据显示，一季度大农业上市公司业绩实现了大幅增长，净利润同比增长180%。因此有分析师认为，随着中期业绩披露进入密集期，大农业概念股的业绩浪有望再起高潮。当然，或许将会换一批新的主角，但从大的概念上说，大农业概念股的好戏似乎意犹未尽。
穿：当休闲衣裤成为潮流
"冬天一套棉衣棉裤，夏天汗衫短裤，一件平时舍不得穿的中山装是走亲访友时穿的，虽已１０多年了还崭新如初。这就是老农章财旺以前的服装全部家当。但现在变了，走进章财旺漂亮的农家小楼，在家休息的章财旺老汉上身穿件茄克衫，下身穿件便裤，和普通城里居民无异。家里已经有个专属于他的衣柜，打开衣柜，夏天穿的Ｔ恤衫、衬衫，春秋季节穿的茄克衫、西装，冬天穿的羽绒衣、保暖内衣等等将衣柜塞得满满的。"类似的描述，可以在很多描写新农村时代变迁的文章中见到，而对于投资者来说，能直接想到的，无疑是服装行业的机会几何？
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在中投证券行业分析师孔军的《2008年中期服装业投资报告》中，将农民生活水平提高列为国内服装行业的四大推动力之一。而对于服装的个性化需求，则每个投资者或许都能有切身体会，至少留意大街上人们的衣着变化可以发现，以往的千篇一律早已变成了色彩缤纷，而我们很多人以前可能习惯穿西裤，现在则是休闲裤的天下了。这或许也是以西服为大家所熟悉的杉杉股份 （600884 ），跑不过做休闲服装的报喜鸟和七匹狼的原因之一。
当然，普通投资者更关注的是股票的价格变化，事实上，就纺织服装行业而言，熊股要比牛股多的多，分析原因，人民币从2005年以来的持续升值是重要原因之一。那么，在这样的大背景下，服装行业里面牛股和熊股的最重要区别，自然就是看谁能较好地规避人民币升值的不利影响，甚至将它转化为有利因素。无疑，那些在国际市场上具备一定的议价能力的企业能较好地回避这个不利因素，而大力开拓国内市场的企业，更是具有良好的成长性。
在服装行业近两年的牛股中，报喜鸟和七匹狼是典型代表。而从它们的财务数据看，2005年人民币升值以来不光没有下降，反而有良好的提升。如七匹狼，公司2005年的主营业务收入为3.1亿元，2006年增长到4.9亿元，2007年继续增长到8.8亿元，而2008年一季度已经达到了4亿元，估计3年间的增长幅度将超过200%，再从利润数据看，也从2005年的约3550万元增长到了今年一季度的5700万元，增长幅度预计将超过200%，同时，毛利率始终保持在30%以上。而从营业收入构成看，公司的休闲衣裤2007年总收入达到6.1亿元，占到其总营业收入的约70%。而从区域销售数据看，公司2007年出口额仅1520万元，不到总营业收入的2%。这样的营业收入结构，也难怪业绩会越来越出色，股价总是稳步盘升了。
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那么，如果当你走在街上发现休闲衣裤不再是潮流，而被另一种大家都能接受的穿着风格所替代，是不是也能意识到又有一批牛股将产生呢？
住：地产股有没有"漂亮50"
英郡年华是深圳市布吉的一个楼盘，李小姐今年初在这里通过按揭买了一套40多平米的一居，但是在交了三个月的月供后，李小姐决定断供---就是不再向银行交纳月供，这套房子她不要了。李小姐购买英郡年华的单价是11000多元，很多早一点购买的业主价格更高，最高的是13000多元，但是现在，这里新开的英郡年华三期售价只有6888元，跌幅超过了40%。---这是在媒体报道里可以看到的当前楼市的典型案例。
今年以来，在国家宏观紧缩政策下，房地产行业很受伤，当然，房地产上市公司的股票价格也是飞流直下，二级市场上今年该板块整体跌幅一度超过50%，龙头股万科A的股价从最高的25元多(复权价)一路跌到最低的8.02元。无疑，房地产行业经过了2006年、2007年的金秋时节，现在进入了寒冷的冬天。而对于行业的发展前景，各路分析师也是分歧不小，有称近2年不要介入的，也有分析师认为现在是抢购"裸露的金矿"的好时候。那么，到底该怎么看待地产股的价值和股价变化呢？
在网易财经于2007年8月做的《寻找中国的漂亮50》专题里面，列出了5只地产股作为"漂亮50"的候选股票，包括万科A、保利地产 （600048 ）、金地集团 （600383 ）、金融街 （000402 ）和华发股份 （600325 ）。从当时列举出的预测财务数据看，上述5个股票2007年的预测每股收益分别为0.48、0.96、1.24、0.65和1.04元，而他们实际的2007年业绩分别为0.73、1.3、1.31、0.68和1.22元，均比机构的预测值要高出不少，可以说是大大超出了市场的预期。但可惜的是，这5只个股的股价表现却不尽人意，今年以来跌幅分别达到53.9%、52.6%、60%、46.6%和26.6%，除华发股份外，均没有跑赢大盘指数。
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为什么业绩出色，而股价却几乎均被腰斩？原因在于靓丽的业绩仅仅是过去时。统计显示，今年一季度，70家房地产上市公司的预收账款总额达919.04亿元，是2007年营业收入的64.4%，龙头股万科A今年一季度经营活动净现金流量为-14亿多元，而去年底还有65亿多元。可见，房地产上市公司业绩主要是由"过去的利润"来支撑，而投资者买卖的决定却是由对未来的预期所决定的，如此，业绩大增而股价暴跌也就不难理解了。
那么，地产股中还会不会有"漂亮50"出现呢？"宏观调控对于房地产行业整体的影响偏空，但调控措施将加快行业整合步伐，加快优胜劣汰的进程，对行业中的龙头企业有利。"类似的表述，可以在很多研究机构关于房地产行业的研究报告中看到，可见，对于多数行业分析师来说，在未来，地产龙头股一定还有重振雄风的机会，也一定会有地产股成为中国的"漂亮50"股票，只是需要时间等待，等待政策的变化、等待大环境的转暖。而目前看，条件似乎仍不具备。
行：跟巴菲特玩一把铁路股？
张小姐离工作单位不到10公里，自从两年前买了车后，几乎天天开车上下班，但油价上涨后，她又回到原来的"公交族"生活。原因很简单，油价大涨，开车远不如乘公交车经济划算。可以预期，国内油价仍有进一步上涨的空间，人们的出行方式也将随着成本的变化而改变。
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而对于股市的投资者来说，能直接感受到的，则是油价大涨不仅对中石油、中石化两个巨无霸构成利空，致使它们严重拖累大盘指数的走势，同时对航空、、海运等行业也有不小的负面影响，可谓牵一发而动全身。而油价大跌，也成为了不少分析师认可的股市出现转机的一个重要因素。
不过，不断上涨的油价却是今年以来A股牛股的最大催生因素，不仅是由于油价高企导致新能源股新高不断，近一年来能坚持走独立的近60只个股中，涉及新能源、煤炭、煤化工的超过了5只。同时，油价还是导致粮食价格上涨的主要原因之一，也间接成为了农业板块走牛的重要推动力。同时，在"行"的领域内，受油价上涨影响相对不大的铁路运输，也成为了市场普遍看好的投资热点。在美国，过去50年来卡车运输兴起，铁路运输落居下风，但随着油价走高，铁路的竞争力逐渐增强，包括巴菲特和CARL ICAHN在內的投资人则抢进铁路股。而在中国，除了油价大涨的因素外，还由于铁路客运是交通的低端消费领域，受宏观经济减速的影响相对其他运输方式也较小，宏观经济减速，在一定程度反而会促进铁路客运的增长。
看来，对于铁路行业的利好似乎远多于利空的消息，那么，作为普通投资者，在油价上涨的大趋势中，是不是也可以跟随巴菲特玩一把呢？
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医药：医改蛋糕能否喂饱医药股
在黔江冯家镇卫生院住院部，16岁青年万继续刚刚做完阑尾炎手术，按区卫生局规定的单病种限额包干规定，小万只付了750元，超支部分由医院承担。医改在近3年的时间里，已经在农村基本普及。
在百度上"医改"这个词，可以得到约336万个网页，"医改 投资"则可以得到约110万个网页，医药板块与医改的关系可见一斑。显然，谈医药板块的投资机会离不开对医改的分析。"医改政策尚未出台，但预热效应已经开始显现，公共投入扩大和市场扩容效应的持续放大，将给普药、医疗器械等细分行业带来新的增量市场，推动行业发展。"类似的分析，可以认为是对医改投资机会的标准分析。
不过，医改的蛋糕到底有多大？对医药股的利好效应能支撑股价走多远？也有不少分析师提出了质疑。申银万国的分析师就认为，我国医院药品消费泡沫达60%，因为诱导消费和药价虚高，药品消费虚增1468亿元。他们预计随着社区医疗网络建成，800亿门诊药品消费会有300-350亿泡沫挤压，从而每年降低药品消费增速2个百分点。
可见，用一个医改来解释医药股的长线走牛并不合适。但在二级市场上，医药板块在近一年来的表现有目共睹。在近60只独立上涨的个股里，医药股占据了20%的比例，可谓熊市里的牛股集中营。不过，在12只医药牛股中，普药生产企业占比却并不大，更多的则是科华生物、双鹭药业这样的细分行业龙头公司。可见，医药股能长线走牛，更深的原因在于医药行业高速的成长性有望在未来带给投资者高回报。在行业估值普遍回落，A股市场整体市盈率水平降到20倍左右的时候，当前医药行业的市盈率水平仍在30倍以上，但由于医药行业长期高增长的基础在不断增强，买股票就是买未来，这才是医药股的估值能够居高不下的主要原因。
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此外，创业板推出已渐行渐近，一批生物医药的研发型企业或许将是前期主力，由于这些企业的成长性给市场带来想象力，有可能会获得很高的估值溢价，反过来也会推动主板公司的估值水平。
医改的蛋糕或许喂不饱所有的医药股，但作为永远的朝阳行业，其天生的行业高估值水平，对于一些稳健成长的公司，则意味着长期的机会。
基于国际国内长期的趋势，农产品 （000061 ）价格上涨是一个长期的趋势，大农业板块会是2008年的超额收益板块
---摘自南方基金2008年投资策略
在国内经济增长、城市化推进、农民生活水平提高以及"人口红利"四大推动力下，加之国内纺织服装个性化需求和行业困境促使产业升级，国内纺织品服装消费市场未来5年将保持20%以上的增长。有品牌、渠道的公司的增长，将得到市场保证。
---中投证券孔军《2008年中期服装业投资报告》
通过观察大量专业数据，我们认为有3个简单的选择标准可以作为基本的选股工具，比如每股收益、每股盈利预测和中长期目标价位。但同时我们认为，这些指标并不是衡量一个公司具备成长性的充分必要条件，还需要参考其他的指标，比如，企业未来的资产注入情况、企业的资产规模增长情况、企业的估值空间等等。
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---摘自网易财经《寻找中国的漂亮50》
近来国际石油价格大涨，汽油成本大幅提高，柴油驱动的列车显得更为吸引。今后成品油还会继续涨价，幅度会远远大于电力涨价，将公路上的客流、货物运输逼到铁路上来。
---摘自《中国铁道》
我国医院药品消费泡沫达60%，因为诱导消费和药价虚高，药品消费虚增1468亿元。我们预计在未来更长的时间，药品消费占医疗卫生费用比重会逐步降低，因此药品市场增速在医改推动下会加快，但扩容远没有市场预期的那么乐观。
---申银万国证券研究所 罗鶄
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