5月21日，在大多数人都认为“义市”结束之时，午市开盘不久两市股指便上演了一波惊天逆转，一直处于逆势上涨的电力股，尾盘更是大面积翻红，截至收盘，电力板块仅2只下跌，其余个股均出现不同程度上涨，其中，九龙电力 （600292 ）、三峡水利 （600116 ）、明星水电、西昌水电等个股涨停，华电国际 （600027 ）、乐山电力 （600644 ）等个股涨幅居前。
此前，面对四川汶川地震，市场非常担忧位于灾区的电力公司。而实际上，灾区电网受损确实严重。据不完全统计，本次地震灾害已给四川电网造成约67 亿元的资产损失。四川电网供电范围内共计1.4万个配电台区停电，农网中共计9880个行政村停电，阿坝州处于震中的地区电网几乎损失殆尽。
而当5月12日地震发生之后，沪深证券交易所相继对川渝66家上市公司实施了停牌处理，这当中包括8家电力公司，分别是岷江水电 （600131 ）、三峡水利、明星电力 （600101 ）、西昌电力 （600505 ）、乐山电力、川投能源 （600674 ）、涪陵电力 （600452 ）、九龙电力。
但根据上述几家上市公司的公告来看，除岷江水电之外，其余电力公司损失皆有限，已于地震后不久复牌。而岷江水电由于位于震源汶川地区，受地震影响情况迟迟未能统计，因此，市场预计其受损程度较大。
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中原证券分析师潘杭钧在接受本报记者采访时表示，目前电力公司中主要是一些小水电工程位于四川地区，比如桂冠电力 （600236 ）有两家子公司位于四川地震地区，所受影响并不是很大。而川渝本地的电力公司，根据其披露的公告显示受到的影响也有限。
国信证券电力行业资深分析师徐颖真也告诉记者，离震源较远的电力公司，地震对其造成的影响不会太大，但对于离震中较近的岷江电力估计影响会比较大。另外，由于电网受损，相关电力公司电力外送会受到影响。
此外，潘杭钧还指出，考虑到地震对交通的影响，在运力本来就不足的情况下，当地电煤供应预期也会受到一定影响从而影响到火电公司。不过，考虑到灾区用电需求，一些受损程度不是很大的小型水电企业或许能成为此次灾后重建的最大受益者。
此外，电力公司还将面临夏季来临的考验，夏季是用电高峰期，全国范围内电力供应紧张，但是地震将在短期内对经济活动造成负面影响，未来可能会加剧通胀和企业盈利增长的不确定性，已经成为市场的共识。而这传导给电力企业的信号是“煤电联动”或将又一次搁浅，电价将有可能在很长一段时间里维持在当前的水平。
“目前，电煤合同价已经上涨了10％，市场价更是上涨了30％-40％，而电价却还保持在政府控制的范围内，未来电力上市公司业绩将不容乐观。” 潘杭钧说。
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高盛高华分析师刘刚也指出，2008年一季度电力企业净利润同比下滑幅度在44%-99%之间。在电价上调之前，由于煤炭价格持续上涨，未来电力上市公司的业绩可能会同样疲软，甚至更严重。即便是第二、三季度电力需求上升也不能够抵消煤炭价格带来的影响。即便政府像对待石油企业一样，采用政府补贴的方式减轻企业负担，由于实施起来难度不小，对电力公司业绩能够有多大推动还很难预料。
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