【前言】四月底，沪指在下调印花税利好消息的刺激下迅速冲高，短期内涨幅超过20%；但五一节后大盘走势疲软；回想1999年5·19的风光，投资者不禁感慨万千：八年之后的今天，市场还会重现5·19的无限风光吗？如果重现，投资者又该关注那些板块呢？
＝＝本文导读＝＝
医药行业：灾情引发游资狂炒‖建筑业：重建将拉动市场需求
有色金属：普涨仍需谨慎‖行业：看好商用车板块
装备制造业：机床将启动‖通信行业：将在重建中发挥作用
消费品业：国内消费持续旺盛‖银行业：灾后重建将增加贷款需求
医药行业：灾情引发游资狂炒
疫情、灾情引发短期表现
3月以来流行于幼童的手足口病并非人类出现了新疫情，目前虽无特定疫苗和药品防治，但完全可控。由于临床通常使用的一些抗病毒药物生产企业众多，难以给具体药企带来商机。5月四川汶川地震发生后会增加对抗生素等药品的需求，但相对整个市场增量较小，且救灾用药主要来自政府储备和企业人道主义捐赠，对上市公司业绩影响十分有限。因此所引发的炒作缺乏基本面支撑，可持续性差，风险较大。
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维持行业“谨慎推荐”评级，但提示个股普涨后面临调整压力近一个月医药板块指数上涨19.9%，而同期上证综指上涨1.67%，医药板块远远跑赢大盘。08年医药板块开局较好，收入增速加快，毛利率提升，行业向好趋势不变，维持“谨慎推荐”评级。行业和优质公司良好运营数据仍可望支撑医药板块获得中长期收益。但借疫情、灾情投机性炒作后，国信重点跟踪公司的动态估值显示：08年PE 再次回到平均42倍的较高水平，部分个股再次超过50倍PE，显示短期将面临调整压力。建议持有估值仍相对合理的公司并关注优质个股调整中的介入机会。
建筑建材业：重建将拉动市场需求 荐4股
受运输距离和水泥的储存条件的限制，按照水泥类上市公司距离汶川震区越近、未来灾后重建可能受益的程度来评估，我们认为以下这些水泥上市企业将在未来的重建中发挥作用：四川省内的上市公司有四川金顶 （600678 ）、ST 双马两家；省外的水泥上市企业有华新水泥 （600801 ）、华新B 股、祁连山 （600720 ）、ST 秦岭，另葛洲坝 （600068 ）也含有水泥业务，2007 年水泥产量300万吨左右。
上述公司2007 年水泥产量仅为3800 万吨左右，我们认为，灾后重建为这些公司的产能释放和扩张及未来持续发展提供了契机。
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我们预计，在不排除国家延缓四川及周边省份落后水泥产能淘汰的情况下，要达到2008 年四川及周边省份的水泥新增产能，将需要新建至少22 条5000TPD 新型干法水泥生产线；如果国家仍然要淘汰落后产能，按照2007 年55％的新型干法水泥产量计算，我们预计，2008 年仍然要淘汰至少1000 万吨左右的落后产能(08 年以60％的新型干法产能计算)，则需要建设至少7 条5000TPD 新型干法水泥生产线。因此，我们仍然重点推荐中材国际 （600970 ）。由于本次地震损毁的房屋数量众多，我们认为房屋建筑施工上市企业如国栋建设 （600321 ）(或龙元建设 （600491 ）、宏润建设 （002062 ）、*ST 广厦)等房屋类上市公司将能在未来灾后的城市住房建设中占有份额。
我们看到，震区的其他基础设施等如公路铁路、桥梁、城市基础设施、水利水电设施损坏严重，我们认为，四川路桥 （600039 ）、中铁二局 （600528 ）、重庆路桥 （600106 ）、葛洲坝 （600068 ）等将能受益于这些基础设施的加固、翻修以及新建工程。
有色金属业：普涨仍需谨慎 推荐6股
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有色金属价格呈现高位回落迹象。目前由于受美联储停止加息，美元有望反弹以及国内有色金属旺季消费偏淡影响，铜价作为有色金属价格的龙头较前期高点出现较大幅度回调，而从目前国内现货市场来看，现货成交萎缩，厂商开工率不足，企业订单数量同比减少，考虑到5月底－6月初是消费旺季，如月底铜消费仍无起色，铜价将面临进一步的调整。相对而言锌价受锌火法冶炼中原材料价格上涨，有望在18000元/吨形成较强支撑。
铜保持观望、铝选择成本优势。从有色金属各子行业运营来看，铜板块08年冶炼加工费下调将继续造成铜冶炼业务不容乐观，但硫酸业务将继续保持增长，对铜板块保持观望。而从电解铝行业来看，08年原材料及能源成本上升是造成行业业绩下滑的主要问题，关注具有成本优势的焦作万方 （000612 ）、关注公司发展驶入快车道，08、09年产能扩张迅速的新疆众和 （600888 ）。
铅锌基本面仍弱。根据国际铅锌组织(ILZSG)5月14日公布的最新数据显示，2008年一季度全球精炼锌产量283.9万吨，同期消费量为276.7万吨，供应过剩7.2万吨，远高于去年同期5.9万吨的过剩量。虽然铅锌市场短期受制于灾害带来的减产有望刺激价格反弹，但反弹在基本面偏弱的情况下很难有大的起色，加之国内锌企随着原材料价格的上涨，成本提升，这都会导致业绩出现进一步下滑，对铅锌行业投资仍需保持谨慎。
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