弱市鸡犬升天后市面临分化
昨日权重股集体杀跌，沪指本轮牛市以来首次失守年线。农业板块下午异军突起，个股普涨，成为弱市中少见的亮色。但有市场人士担忧，农业股估值已经基本到位，后市板块将进入盘整，个股出现分化，真正有投资价值的优质股将走出独立。
暴涨后估值风险凸显
农业板块昨日表现抢眼，多只个股居涨幅榜前列，其中丰乐种业 （000713
）、香梨股份 （600506
）、新赛股份 （600540
）、新农开发 （600359
）、登海种业 （002041
）、敦煌种业 （600354
）涨停，东方海洋 （002086
）、新中基 （000972
），和北大荒 （600598
）涨幅均超过5％。交易的44只农业股有37只飘红，整个板块涨幅达3.35％，领涨各大行业板块，显示出较强的抗跌性。近期股市阴跌连连，大部分股票都随大盘持续下跌，但以獐子岛 （002069
）、荣华实业 （600311
）、敦煌种业和北大荒等为代表的农业股却逆流而上、持续走强，成为市场的一大亮点。而且市场一旦开始反弹，部分农业股还连续涨停，创出股价新高。
字串6 针对农业板块近期的走势，广发证券农业板块研究员认为，昨日涨幅居前的多是种业股和林业股，这类个股受益于政策扶植，存在炒作题材。但农业股已经连续上涨多日，目前股价高企，估值已经基本到位。
基金遭遇选股难
在展望今年的投资机会时，不少基金投资人士表示，“农业板块将是2008年的超额收益板块”。在这样的背景下，北大荒、新中基、好当家 （600467
）、獐子岛等一批农业龙头的前十大股东中已经遍布基金的身影。
基金虽然看好农业板块，但是如何选择个股却成了难题。据某基金相关负责人介绍，除了新中基、好当家、獐子岛、北大荒等一批有特色的农业股外，不少农业公司的经营状况是连年亏损，即使农产品可能大幅涨价，对这些农业公司利润的提升作用也十分有限。他指出，基金在选择农业股时，遵循“产品——子行业——企业”的三步筛选原则，如果依据这么严格的筛选方式，目前可以选择的农业股并不多。
字串1 记者了解到，正是因为农业板块选股困难，部分基金投资人士对于农业这一超额收益主题提出了异议：“这个板块有短期的交易机会，但如果要进行长期投资，还是比较困难的。”
基金业人士预测，在农业板块整体上涨之后，接下来会出现分化状况，经得起严格筛选、利润增长前景明朗的农业上市公司，会继续受到基金的追捧，而那些借着板块因素而大幅拉升的农业股，资金将逐步退出。
关注产业链最上游公司
鉴于近期农业板块的股票普遍有了较大涨幅，部分公司股价已经包含了非理性预期，分析师建议投资者回避那些没有基本面支撑的农业股。分析人士认为，处于产业链最上游的公司将从产品价格上涨中获取较大利好，其投资价值可以重点关注。子行业中，种植业公司较为直接受益于农产品涨价；水产养殖业处于产业链的最上游，也将最大程度分享行业高景气；浓缩苹果汁和番茄酱行业则具备较强的成本转嫁能力。可关注将受益于番茄酱上涨的新中基和中粮屯河 （600737
），以及鲍鱼、海参等产品价格涨价背景下的獐子岛和好当家等水产业公司。
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