中银国际：南京银行 净利润预计同比大幅增长

　　目标价格由17元下调至14元人民币。考虑到净息差扩大和手续费收入好于预期，我们将08年盈利预测上调6.5%，但是我们对资产质量的看法更为保守，所以将09和10年预测分别下调2.6%和4.7%。因此，我们将目标价由17元人民币下调至14元人民币。但是考虑到南京银行  （601009 ）进入该长期发展可期及其较低的估值，我们对该股维持优于大市评级。

　　08上半年净利润预计同比大幅增长106%。得益于净利差扩大、非息收入增长、有效税率降低和去年较低的基数，我们预测南京银行08上半年净利润同比增长106%，高于74%的行业平均水平。考虑到利息收入增加和投资公允价值变动，我们将08全年盈利预测上调。