平安证券：丹化科技 减持承诺体现价值

　　摘要

　　二股东盛宇投资承诺：第一批解禁的股票，减持价格不低于22.42元；第二批、第三批解禁的股票，减持价不低于40元。这从另外一个角度也说明了盛宇投资对公司的未来充满了信心，公司是一个值得长期投资价值的公司。

　　通辽煤制乙二醇项目位于内蒙古的通辽市，坐拥当地丰富的褐煤资源优势，具有发展煤化工的先决条件。该项目将于09年6月投产，建成后将成为世界上首个以褐煤为原料生产乙二醇的大工业装置。我们估算公司乙二醇的生产成本约3200元/吨，在目前乙二醇价格处于低位的情况下，仍然具有很大的盈利空间。

　　我们认为上市公司成功定向增发后，公司的核心价值将得到质的飞跃，从而成为资本市场难得的核心竞争力突出的煤化工投资标的。

　　维持“强烈推荐”评级

　　我们预计丹化科技  （600844 ）进入该08、09和10年每股收益分别为0.23、0.83和1.44元，考虑到丹化科技作为掌握世界先进羰基合成技术的煤化工龙头，未来将长期高速增长，并有较大改善空间，可以给予一定的新技术和煤化工估值溢价，我们维持公司“强烈推荐”评级。