长江证券：云南白药 继续赋予品牌新的内涵

　　维持“谨慎推荐”的评级。创新是云南白药  （000538 ）进入该新版多年来持续体现的一个重要特征，作为国有竞争性企业，能长期保持这一点十分不容易。我们认为以白药牙膏的销售突破为分水岭，公司可能在品牌运作上迈出更大步子，这意味着更大的投入和资金需求。未来云南白药的业务结构和品牌内涵可能发生较大变化，盈利模式也会刷新，值得投资者密切关注。我们目前维持公司2008年和2009年EPS预测分别为0.83元和1.05元，并维持“谨慎推荐”的评级。