申银万国：交通银行 限售股解禁将带来压力

　　维持盈利预测和评级。站在基本面分析的角度，我们认为交通银行的综合素质处于上市银行的上游，适中的网点和规模使公司在持续的发展中保持着较好的竞争优势。对公业务和资金业务一直是交行的传统强项，目前正努力推进零售转型战略，以便实现更为均衡的业务结构。此外，公司在综合化经营上走在同业前列，已经涉足基金、信托、租赁等行业。根据我们的预测，公司2008-2010年的净利润增速分别为42%、25%和23%，目前股价对应08年16.4倍PE和3.2倍PB，维持增持投资评级。