东海证券：洞庭水殖 淡水鱼上涨利好

　　摘要

　　上海泓鑫已经出租，有望今年体现收益

　　对于分公司方面，上海泓鑫已经建成，并基本完成招租。项目位于上海长宁区天山路762号，总建筑面积43469.98平方米。目前2、3、4层已经出租给国美电器，5层健身中心，一层已经有宏图三包、吉野家和部分商铺入住。平均租金一平方米7.5元/天。我们预计今年该项目能够为上市公司贡献7-8个月的租金收入。

　　湖南泓鑫二期将于近期开盘，预计要二期资金回流后才可确认收益，今年利润贡献不大。

　　德山酒业和德海药业将等待合适的合作伙伴。德山酒业基本盈亏平衡对公司的盈利影响不大。

　　小结

　　综合来说，随着不良资产剥离和担保问题逐步解决，公司增发项目顺利实施后，公司将进入快速发展期。目前公司股价基本反映了增发前的价值，建议投资者密切关注公司增发进程。给予增持评级。

　　风险提示

　　淡水鱼价格波动风险；融资成本过高风险；担保风险；增发未能顺利实施风险。