登海种业：行业龙头 业绩预增

　　异动原因：

　　国内玉米种子行业龙头，公司目前在国内玉米种子生产规模中处领先水平，到内蒙等三大基地改建完成，公司制种规模可以达到5800万公斤，随着募资项目到2007年完成后，公司的制种规模有望攀上全国第一的高位。

　　投资亮点：

　　(1)公司“超级玉米新品种选育与产业化开发”项目，已被科技部列为“十一五”国家科技支撑计划重点项目之一，获国拨科研经费合计1505万元。

　　(2)目前我国部分省份开始推行乙醇汽油，乙醇汽油中的燃料乙醇主要从玉米中提取。07年公司玉米种子实现营业收入27325万元，较上年增加1894万元、提高7.55%；若乙醇汽油得到大范围推广，作为上游企业之一，公司也有望从中获得受益。

　　(3)登海种业预计2008年第一季度归属于母公司的净利润比上年同期增长约100%-130%。原因为：公司本报告期内主营业务收入比上年同期大幅增长，主要得益于子公司登海先锋盈利能力较上年同期有较大提升。

　　风险提示：

　　1、公司规模小、产业化水平低、市场竞争无序的局面没有从根本上改观，地方小公司以次充好、低价竞争等影响了本公司新品种的推广。

　　2、全国对玉米种子和小麦种子实行统供政策，各省的政策不统一，实行限价销售、政府补贴的区域，限制了本公司产品质优价高的优势。

　　相关板块：

　　中小企业板块