今天，是7月份的最后一个交易日。如果市场没有大幅暴跌，那么“五穷六绝七翻身”的俗语又将在市场得到印证。至7月30日收盘，恒生指数收报22690.60点，较6月底的22102.01点上涨588.59点，累计涨幅2.594%；国企指数跑赢大盘，昨日收报12469.26点，较6月底的11909.75点上涨559.51点，累计涨幅4.487%。
7月回顾
金融地产7月齐“翻身”
在7月初，港股的“翻身”走势并不理想。恒生指数在7月8日跌至21098.84点后虽然也有技术反弹，但仅仅涨至22000点水平便调头向下。
成交额骤减
至7月16日，恒生指数盘中最低跌至20988.74点，市场信心濒临崩溃，而市场却在此时出现转机——美股获政策救市。自7月16日起，港股出现一波强劲反弹。至7月24日，恒生指数在7个交易日最多暴涨2370.31点，最大涨幅11.29%。涨得急跌起来也快。以盘中高低位计算，在7月24日至7月29日的4个交易日内，恒指的跌幅也达到1279.96点，短线的大幅波动“吓走”不少投资者，市场成交缩减至400亿至500亿港元。
就板块而言，7月翻身的最大获益群莫过于金融地产股。以7月30日收盘点位计算，香港金融分类指数较6月底显著上扬1691.86点，涨幅4.8%，收报35196.76点；香港地产分类指数则收于27245.01点，1个月的涨幅达到5.6%，上半年跑输大盘的金融地产板块终于在7月重振雄风。个股方面，上半年“灰头土脸”的汇丰控股(00005，HK)在7月下旬大幅拉升，虽然近日进入调整，但累计涨幅依然有6.3%；香港地产龙头股新鸿基地产(00016，HK)和长江实业(00001，HK)则在7月分别上扬10.3%和4%。
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对于国企股而言，奥运前夕的“蜜月期”是个绝佳的表现机会。在7月份，市场传出类似宏观调控可能“松手”的消息，金融、地产板块“喜上眉梢”。以工商银行(01398，HK)为例，该股昨日收报5.89港元，较6月30日的收盘价5.33港元飙升10.5%；招商银行(03968，HK)、中信银行(00998，HK)累计涨幅分别达到15.3%和12.13%。地产股方面，世茂房地产 (00813，HK)、富力地产(02777，HK)、北辰实业(00588，HK)在7月份各自上扬9.05%、11%及10.48%。
奥运月难言乐观
对于即将来到的8月，分析人士的观点也有较大分歧。
凯基证券(亚洲)董事邝民彬向《每日经济新闻》表示，今年以来，市场已经历经多次探底。第一次是在1月份，指数跌至21709.63点后出现反弹；第二次是在3月，恒指再创年内新低20573点；第三次就是在7月16日，指数盘中跌至20989点后出现反弹，预计这样的反弹将在8月得以延续。不过，邝民彬也直言，进入熊市的港股市场今年以来的每次反弹都是一浪低过一浪，所以8月份的高点应该不会高于5月份的26378点，预计恒生指数的高点将出现在23500点至24000点之间。
与凯基证券的邝民彬相比，第一上海证券分析师叶尚志在接受《每日经济新闻》采访时则显得相对谨慎，“8月要做好更坏的心理准备，市场将更为低迷”。目前港股已经进入熊市第3期，也就是消耗性下跌阶段，即使期间指数出现上扬也将是熊市里的技术反弹，投资者不可久留。
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至于此轮熊市究竟持续多久，乐观派认为明年年初市场便会回稳；悲观论者则认为调整将持续到2010年。而经验告诉我们，大多数熊市时间都不超过18个月，其中持续时间在6个月到13个月中间最多。以此计算，熊市将在明年年中有望结束。
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