昨天成交不算多，只得704亿元，资金集中炒作资源类股份，煤炭股、金属股、散货轮股、建材股均大幅涨升，主要是油价升上每桶127美元，而美元周五下跌，推动了昨天资源股的升势。短线本栏继续维持看好煤炭股，但对美元持续下滑的市场看法则有保留。
美国时间周四凌晨联储局会公布4月30日的议息会议纪录，内容可能反映部分与会成员对通胀的忧虑，或会成为本周尾段美元大幅反弹的理由，所以炒卖资源股勿一面倒。笔者反而会开始收集一些油价下跌而受惠的股份，情就如4月30日议息前的一周。
神华看40元 中煤料见20元
本栏看好煤炭股，理由是煤价落后于油价。高盛昨天发表看好煤炭股的报告，亦有指出以等热值计，煤价现时只及油价的23％，今年有关比例的高位则为30％(见图1)，因此，煤价与油价之差距应会收窄，而高盛看油价今年可见141美元，煤价亦可随油价而上扬。
煤股昨天表现一如本栏预期般好，神华(1088)升了6.91％，中煤(1898)升5.32％，兖煤(1171)升5.59％，恒鼎(1393)升3.57％。短线煤炭股仍可再上一层，华神看40元，中煤看20元，不过，炒资源股要留意美元走势。
领先指标佳 美股升逾百点
从美元指数走势(见图2)看，美元有可能已经扭转弱势。大家还记得在4月30日联储局议息前数天，美元开始转强，因为市场预期联储局减息周期已接近尾声，美国经济下半年在财政及货币政策双双支撑下，有机会稳定下来，加上粮食及油价触发的通胀压力，都令联储局停止减息的机会增加。
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4月30日的议息会议声明再没有加入「经济有下滑的风险」的字句，文内虽然仍有谈经济疲弱，但语调上却没有过往般危急，展望亦较为乐观，声明指「迄今已作大幅减息措施，配合提高市场流动性的行动，将有助未来带来温和的经济增长」。
4月底至今公布的经济数据，不少均较市场预期为佳，这包括了4月份的非农业职位只减少了2万个，新屋动工增加，昨晚公布的4月领先经济指标升了0.1％，较市场预期为佳，道指高开，于本港时间今晨零时30分，道指升了135点，报13122点。
周四议息纪录 美汇或再展升浪
周四公布的议息会议纪录相信可较详细窥见联储局4月底时对经济前景的看法。笔者相信近两周美汇指数回落只是调整，有机会借议息纪录发布而重展升浪，因此，炒资源股之余，本栏会逐步收集一些受惠油价回落的股份以平衡组合的风险，这包括了受尽油价高企之苦的中石化(0386)、国泰(0293)及包括昨天推介的富士康(2038)、纸业股玖龙纸业(2689)等出口股。
中期油价走势跟美国总统选举息息相关。今年下半年美国总统大选开始进入直路，现任总统布殊任内可说劣绩斑斑，以反恐为由侵占伊拉克，事后证实笑话一场，对方根本无大杀伤力武器，油价则由打伊拉克时的30多美元一桶升至目前127美元，战事对美国并无带来经济上的得益，反而伊拉克成为美国一个大包袱。这位民望跌至谷底的总统，势成为共和党候选人麦凯恩的绊脚石，情就如台湾的阿扁对民进党总统候选人谢长廷的拖累。
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接下来民主、共和两党总统候选人要斗的就是如何挽救经济，制造就业。在布殊任内爆发次按危机，政府多年来对金融市场监管不力，引发这场经济灾祸，实责无旁贷，易成为民主党在大选期间攻击的弱点。
布殊压油价 挽共和党总统选举颓势
布殊政府唯有狂谷经济以挽颓势，他早已在货币与财政政策下重药，托住下半年的经济，奈何油价节节上扬，成为经济复苏隐忧，人民收到的退税可能都要花在新增的汽油支出上，转到产油国的口袋中。所以，布殊上周亲访沙特阿拉伯，要求沙特国王增产，沙特应酬每天增产30万桶，加上国会通过暂不增添战略原油储备，每天可令7万桶原油供应回流市场，两措施加起上来有37万桶，但相对全球每天耗油8000几万桶，暂时可说是杯水车薪。
对布殊和共和党而言，若想再主政，油价再升，政治上绝不正确，必然会出尽法宝暂时压住油价。求人不如求己，美国最大的皇牌就是重拾强美元政策，这是笔者对资源股的顾虑。
撰文：江宗仁
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